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医药行业信心回暖“吃药行情”重启 康美药业节后涨幅超四成

发布时间:2019-03-06 23:06

  2月11日,国家部署了加强癌症早诊早治和用药保障的措施,决定对罕见病药品给予增值税优惠。次日,医药生物行业板块涨幅居前,多只股票上演涨停潮。而在过去的3个交易日,医药制造板块涨幅为1.44%。

  与此同时,有多家券商已经就医药板块行情表态。平安证券指出,行业进入信心恢复期,在政策预期趋于明朗、行业估值处于历史低位的背景下,医药板块性价比具备优势。另有数据显示,康美医药在过去5个交易日涨幅达到4成,领跑中药行业。分析人士指出,医药健康产业高度契合国家政策、市场需求和百姓需求的方向,是值得关注而投资的朝阳产业,建议投资者多关注在行业已建立优势的白马公司。

  2018年下半年,医药生物行业板块下跌明显,机构资金纷纷抛弃医药股,公募持仓比例环比持续下降。猪年开市的前五个交易日,医药股一扫2018年的阴霾,取得开门红,连续三个交易日跑赢大盘。

  Choice数据显示,18只医药主题基金(合并A/C份额)年初以来均上涨,其中6只涨幅超过10%,且近期上涨明显加速。近一个月,有14只医药主题基金涨幅超过11%,其中工银医药健康股票基金近一周涨幅就达10.11%。上海证券表示,短期来看,国家医改政策方向逐渐明朗,医药板块有望逐步修复前期过度悲观的市场预期。

  光大证券表示,本轮医改是一个系统性工程,涵盖药品的全生命周期,包括审批、招采、使用、医保报销等环节。2018年之前,审批端政策已经落地,药品招采、使用、医保报销等环节政策方向逐步明朗。“站在当前时点,本轮医改的各环节政策方向已经明朗,政策底部已现。随着各环节政策进入实施阶段,真正有研发实力、综合竞争力强的企业将更快脱颖而出,不必过于悲观。”

  无独有偶,平安证券分析师则认为,年报披露季将是行业暂时忽略政策扰动、情绪转暖的时间窗口,2018年及2019年一季度业绩表现优良的企业有望在此期间脱颖而出。业内一位资深医药基金经理认为,2019年行业利润增速或继续放缓,强监管将推动医药产业的长期健康发展。从资本层面来看,医药股明显已处于估值底部,投资者可以结合行业特性挖掘出真正的价值公司。

  随着国家“振兴中医药事业”战略的逐步实施,中医药产业发生了巨大变化。2017年,我国中医药大健康产业的市场规模更是已经达到17500亿元,中医药总产值达到8442亿元。与此同时,中医药已广泛传播到183个国家和地区。根据《中国的中医药》白皮书,至2020年,我国中医药大健康产业将突破3万亿,年均复合增长率将保持在20%。

  实际上,中医药企业在资本市场已展露蓬勃之势。据统计,全国制药百强榜上中医药企业撑起半壁江山,而在A股上市的两百多家药企里中药企业也超过70家,总市值接近7400亿元。其中,市值前10强分别是云南白药、片仔癀、白云山、康美药业和同仁堂市值排前五位。

  但一个不容忽视的现象是,由于长期以来缺乏统一标准,中医药行业乱象频发,强监管下“黑天鹅”事件更是层出不穷。行业普遍认为,中药材和中药饮片质量标准的提升,关乎中医药发展的未来。未来谁能够真正掌握中药材源头、成为中医药行业的标准制定者,才能够掌握真正的话语权。

  笔者留意到,个股表现也闪现出市场的投资逻辑与行业内的共识一致,医药股在近期的反弹中走出两极分化的行情。笔者以2019年春节开市后的5个交易日为参考,2月15日,康美药业报收9.20元,上涨9.92%。而在过去5个交易日康美药业股价涨幅超过40%,领涨中药行业。对比同期的大盘行情,康美药业作为医药行业的“白马股”重新步入正轨。数据显示,在2月15日以前的3个交易日里,医药制造板块上涨的股票只有68家,下跌的达到147家。

  康美药业主营业务为中药饮片、中药材贸易、药品生产销售、保健品及保健食品、中药材市场经营、医药电商和医疗服务等业务,上至药材种植、药材交易,下至生产开发、终端销售,已基本贯穿中医药产业链的上、中、下游产业,业务渗透中医药全产业链的各个关键环节。业内人士指出,尽管近期康美药业在市场饱受质疑,但其多年打造出来的完善的中医药体系以及庞大的道地药材产区是有目共睹,在推动中药饮片标准化建设的付出也改变并重塑了行业格局。

  此前,遭遇股价下挫,财报疑云质疑,再加上医药行业整体大幅回调,康美药业股价一度曾跌去六成以上。事实上,在资本市场对于康美药业的态度还在从技术角度争议之时,港资外资抄底、康美内部员工增持股票等消息也不绝于耳。而广东省政府的行动和表态,也为资本市场传达了要支持康美药业持续发展的声音。业内人士指出,康美药业股价上涨彰显了市场对其多年来深耕中医药产业的肯定,也体现了投资人对公司的信心和业务期待。经历了风雨后的康美药业,势必会继续沉淀主业,拨开云雾见彩虹。

  今年2月4日,康美药业董事长、总裁马兴田发表《新春祝辞》,当中提及新的一年,“发展实业、聚焦主业、瘦身健体、固本强基”;“以中药饮片为核心,以智慧药房为抓手,推动供应链延伸服务,加大上游资源掌控力度,打造优质服务平台,树立C端市场品牌。”

  借用马兴田在《新春祝辞》中的一句话,“成人达己,成己达人”。2019年,康美药业将在前进的道路上,有干劲、有奔头,充分激发自身创新创造活力,不被问题所击倒、不因压力而放弃、不因成绩而懈怠。



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