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康美药业事件的真相

发布时间:2019-05-13 23:31

  康美药业出什么事了?最近盘点上市公司股价跌幅榜,发现一个奇怪的现象:最近跌得惨的股票,康美药业可谓是“当仁不让”。作为一只知名的白马股,公司市值从最高近1400亿,跌到只剩下零头(353亿),投资者损失惨重。

  根据wind数据,元旦后短短4个交易日,康美就跌了23%,仅次于中天金融;从去年10月算起,康美跌了67%,仅次于ST新光。请注意,ST新光暴跌是由于大股东发生债务违约后,公司控股权可能易主。而位居跌幅第二的康美,翻遍新闻,却没发现实质的利空。

  这就奇怪了,为何在公司基本面正常、没啥实质性利空的情况下,股价却跌了这么多?这引起了我的好奇,于是花了点时间来推敲其中的缘由。

  先说大盘。2018年以来大盘持续低迷,这是不争的事实,但这个情况是全A股公司共同面对的,并非康美“独享”。即使是“带量采购”等医药行业的黑天鹅,也不是康美一家所面对,何况此事主要针对仿制药,跟康美的中药材业务关系很小。

  再看康美暴跌的时间,是从去年10月16日开始的。肇因是有人质疑公司账面货币资金余额较大、存货情况、大股东股权质押比例高、中药材贸易毛利率高等。

  老股民应该还记得,这类质疑在将近10年前就出现过了,老生常谈而已,公司也做过多次澄清。可以说,质疑声伴随着康美的成长之路净利润从10年前的7亿到2018年的50亿(预计),市值从几百亿到1000多亿。

  撇开前面那段无厘头的暴跌不谈,有人认为,12月28日,康美被调查,原因是涉嫌信息披露违法违规。这导致元旦以来,公司股价大跌23%。

  在这里,我先给大家普及一个罕为人知的常识,《调查通知书》一般有2种措辞:涉嫌信息披露违法违规、涉嫌违反证券法律法规。前一种比后一种轻微很多,一些细微的信披瑕疵也属于此类。即使是最严重的“信披违法违规”,也是在可控范围之内,是有上限的。

  所以,康美股价在前期已经大跌的背景下,这个《调查通知书》不至于导致继续暴跌除非有人从中推波助澜。

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